华泰宏观:通货膨胀总体温和可控食品价格仍不确定。。

时间:2018-08-09 18:24 文章来源:芦溪县新闻网|芦溪县门户_芦溪论坛_芦溪新闻_芦溪房产_芦溪贴吧 点击次数:

2018年7月,全国消费价格同比上涨2.1%。

其中,全市上涨2.1%,农村面积增长2%;食品价格上涨0.5%,非食品价格上涨2.4%;消费品价格上涨1.8%,服务价格平均上涨2.5.1-7个月。

全国居民消费价格同比上涨2.0.7个月。全国消费价格月环比上涨0.3%。

其中,城市上涨0.4,农村上涨0.1;食品价格上涨0.1,非食品价格上涨0.3%;居民消费价格上涨0.1,服务价格七月上涨0.7.2018,全国工业生产者出厂价格同比上涨4.6%;价格上涨0.1%。

工业生产者的购买价格比上年同期增长了5.2%。从一月到七月,工业生产者的平均价格上涨了0.1%。工业生产者的价格比去年同期增长了4%,工业生产者的购买价格上涨了4。去年同期为5%。

为此,华泰宏观认为,异常的天气因素会带来食品价格上涨的风险,但总体通胀形势仍然温和可控,短期内不会对货币政策形成明显的约束。

此外,PPI的增长预计将在未来再次反弹。

但从全年来看,PPI可能在第三季度逐渐达到高峰,全年的PPI枢纽的概率仍明显低于去年。

基础设施投资将是全年稳定增长的重要把握,预计下半年基础设施投资增速将显著回升。

未来需要从以下几个重点关注需求侧政策对PPI的影响:华泰宏观李超小组7月份通胀回顾:通货膨胀总体适度可控,关注异常天气和需求侧政策对物价影响地区,异常天气因素对食品价格构成上升风险,但总体通胀仍处于中等可控水平,7月份CPI为0。

3,同比增长2.1个百分点,比上年增长0.1个百分点,通货膨胀率与我们的预期相符。

猪肉价格自六月开始反弹,我们认为它们主要反映了中部地区开始的正常季节性价格上涨。

F年。由于炎热的夏季天气和沈阳地区的地方猪流行,已得到有效控制。我们认为,中国猪肉价格大幅上涨的可能性很低。生猪养殖业的整体格局仍处于需求过剩状态。大型养殖企业的生产效率比较高,目前的生猪周期没有出现明显的复苏迹象。但预计未来猪价的下行压力今年将逐步缓解。猪肉CPI在七月同比下降9.6%,自二月以来再次收窄至10%以下。新鲜蔬菜价格从去年同期上涨了3.8%,缩小了先前的值。

目前,对于第三季度CPI而言,虽然异常天气因素可能会给粮食价格带来一定的上行风险,但总体通胀形势依然温和可控。

短期内,货币政策不会有明显的约束。(2)七月PPI的月增幅有所下降。未来,我们将重点关注需求侧政策对PPI每月PPI的影响。七月,PPI同比增长4.6%。

月度增长和同比增长均低于7月7日的布伦特原油价格,从近80美元的高点跌落,波动在70美元至80美元之间。

七月,我国有色金属矿业和加工行业PPI呈负增长,主要原因是中美贸易摩擦紧张影响经济增长预期,导致铜、铝PRI明显下降。

CES。全国人大和政治局会议决定继续扩大内需。我们相信,基础设施投资将是这一年稳定增长的重要把握。预计今年下半年基础设施投资的增长率将显著回升。

在未来,我们需要把重点放在月度需求侧政策对PPI的拉动上.我们认为钢铁、水泥和其他行业的价格将受益。

PPI的增长预计将在未来再次反弹。

但从同比来看,PPI可能在第三季度逐渐达到峰值,总体PPI中心仍显着低于去年。

[3]食品价格可能是第三季度通货膨胀趋势中一个重要的不确定性变量。我们认为,食品价格可能是第三季度通胀趋势中一个重要的不确定性变量。

如果2016年初南方出现大规模降水组合,与2016年初相似,则第三季度蔬菜价格可能会大幅上涨,类似于2016年夏季。

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